客户:商业贸易行业周观点:广电总局要求停播美容贷
解决方案:

  9 月27 日-10 月10 日期间,申万商业贸易指数下跌1.43%,跑输上证综指0.85 个百分点。重点个股中,涨幅居前。建议关注:①医美:需求端潜在空间广阔,供给端监管趋严,上游盈利能力强,竞争格局佳,重点关注龙头企业通过技术进步、品类拓展、渠道下沉等快速扩张带来的投资机会;②化妆品:颜值经济叠加国货美妆崛起,建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的化妆品公司;③黄金珠宝:短期被压抑的黄金刚需得到释放,利好黄金珠宝终端销售;中长期疫情加速行业整合、渠道变革与多场景渗透率的提升,利好黄金珠宝龙头企业;④电商:新零售快速发展和进化,疫情加速消费从线下往线上转移,长期看好电商龙头企业,但需要警惕相关政策风险。

  行情回顾:9 月27 日-10 月10 日期间,上证综指下跌0.58%、申万商业贸易指数下跌1.43%,商业贸易指数跑输上证综指0.85 个百分点,在申万28 个一级行业指数涨跌幅排第16。年初至今,滚球app上证综指上涨3.43%、商业贸易指数下跌5.59%,申万商业贸易指数跑输上证综指9.02 个百分点,在申万28 个一级子行业中涨幅排名第20。

  行业数据:①社零数据:2021 年8 月,社会消费品零售总额同比+2.5%,较2019 年同期+3.0%,8 月社零增速较7 月回落6 个百分点,主要是受8月南京疫情爆发导致国内疫情管控趋严、去年疫情后国内经济逐月恢复带来的8 月相对较高基数,以及疫情反复下居民收入增速下降影响所致。其中,商品零售同比+3.3%;餐饮收入同比-4.5%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类、化妆品类零售额分别同比+7.4%、+0.0%。②原材料价格数据:上周COMEX 黄金下跌4.10 美元至1757.20 美元/盎司,COMEX 白银上涨0.12 美元至22.69 美元/盎司。③电商数据:2021 年8 月,淘系平台美容护肤、彩妆类产品GMV 分别同比-1%/-14%,黄金珠宝、饰品类产品GMV 分别同比-18%/-29%,近月呈现负增长推测与抖音、快手等新型电商平台崛起分流有关。美妆方面,欧莱雅、上海家化、丸美旗下品牌表现较优;珠宝饰品方面,中国黄金、DR、明牌珠宝、周六福等增速亮眼。

  上市公司重要公告:爱美客、若羽臣发布股本变动公告;老凤祥、南极电商发布人事变动公告。

  行业重要事件:①广电总局要求停播美容贷广告;②近亿元!又一功效护肤品牌获融资;③戴比尔斯首度出售ASM 道德采购钻石;④美团回应“二选一”被罚34.42 亿:诚恳接受,自查整改。

 
完成时间:2021-10-12  

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